스포츠 브랜드는 09년에 독선할 수 있을까

2008년 올림픽 효과는 내륙 스포츠 브랜드 이녕에 대한 자극 작용은 물론, 동시에 시장에 대한 중국의 동향과 안디스포츠라는 두 항주 동류 회사의 관심을 불러일으켰다.

하지만 최근 전문투자, 재무고문과 금융서비스를 위한 국제공급업체 맥거리그룹 (맥크루리)가 최신 보고서를 발표하여 중국 내륙 운동복주를 줄인 초기 평가를 통해 대부분 내륙 트레이닝복 브랜드가 2009년 하반기에 크게 미끄러질 전망이다.

무독유쌍, 10월 20일 화기그룹은 소매 전망이 약해져 중국 브랜드 트레이닝복 업계를 연루시킬 것이라고 연구했다.

그러나 일부 브랜드가 반격을 했다.

올림픽 광환이 점차 어두워지고 나니 찬바람 속 운동 의상이 다가오는 2009년 독선할 수 있을까?

      明年市场增长率或降至10%

"올해는 금융해일을 당해도 우리는 30%의 모금리를 유지할 수 있다."

일전에 출시될 예정인 국내 대형 스포츠 복식과 부품 기업 브랜드 총감은 기자에게 말했다.

올림픽 민족 체육 용품 브랜드의 움직임이 뚜렷하다.

하지만 올해 10월 화기그룹의 보고서는 소매 부진은 중국 브랜드 트레이닝복 업계를 연루시킬 것이라고 지적했다.

도시의 실제 지배 소득 증가율은 2007년 12.2%에서 2008년 9개월까지 7.5%로 떨어졌다. 소매장 치열한 경쟁으로 인한 임대료 원가 높은 기업이 소매의 흑익 능력을 더욱 손상시켰다. 전체 운동복 시장의 성장률은 2008년 20%에서 2009년 10%로 떨어졌다.

최근 매거니즘에 투행한 보고서도 중국 내륙 운동의주에서 줄인 초기 평가를 받았으며 대부분의 내륙 트레이닝복 브랜드는 2009년 하반기에 대폭 미끄럼이 나타날 것으로 보인다.

"소매 업무로 제3자 분매상에 의존해 이윤을 반락하게 했다."

      扩张、派息，中国动向、李宁动作不断

이번 맥격리는 중국 동향의 등급을 큰 접시에 약하다는 점이다.

중국 동향의 실적 전망은 시장이 보편적으로 예상하는 것처럼 낙관적이다.

이 회사의 단기적인 주요 위험은 현금 분배 문제이다. 회사 업무 확장 전략이 안정보다 급진적이므로, 더 많은 자금이 대규모 인수를 필요로 하기 때문이다.

보고서는 중국의 동향자금 상태가 양호하고 브랜드 자산가치의 하락기회를 빌려 인수할 수 있지만 대규모 인수소에서 형성된 단기 벤처는 회사의 컨트롤 범위를 넘어 장기 가치를 손상시킬 수 있다고 한다.

그러나 이 등급은 이 회사의 확장 계획에 영향을 주지 않았다.

회사 관계자에 따르면 현재 카파파브랜드는 중국 시장의 업무를 중국 동향그룹의 주요 업무로, 미래의 중국 동향은 계속 중개상과 협력해 성도, 일선 도시, 고잠력 2, 3선 도시에서 점포를 증설할 계획이다.

중국 동향은 주요 중개상과 합영기업을 구성할 계획이며 주요 중개업체에 직접 투자하기로 했으나 그 금액은 언급되지 않았다.

이녕 측은 현재 자금 흐름의 건강 상태를 강조했다.

이녕은 이달 19일 전후로 3억 홍콩위안 안팎의 특별 배당금을 보내겠다고 공고했다.

이녕 이사회는 파자를 결정하기 전에 회사는 현금 지출 및 미래 업무 발전에 대한 자금 수요를 신중히 고려하고, 파자 후 회사는 충분한 현금 및 같은 현금 항목을 유지하고 미래의 일상 운영 및 발전 계획에 대비할 것이라고 밝혔다.

      安踏频入投行“法眼”

등급을 낮추고 있지만 매격리는 여전히 중국 동향의 장기 발전을 잘 보고 있다. 카파는 중국에서 여전히 고성장 단계에 처해 있으며, 브랜드는 효과적으로 재배치와 통제 경로를 강화해 미래 소매 네트워크 확장에 유리하기 때문이다.

이와 함께 맥격리 보고서는 주기와 이후 상승 주기 중주에서 이기고 강력한 대중화 브랜드 인지도가 필요하며 공급 사슬이 더욱 집중되고 재무 안정이 필요하다고 지적했다.

특히 안전스포츠에 대해 이 회사는 현재 유일하게 이런 기준을 만족시키는 업계 회사라고 말했다.

화기그룹이 앞서 연구보고서에서 안달스포츠도 유일하게 매입등급을 매입하는 내륙스포츠 복장 주식을 주고받았다.

맥격리는 현재 안달금과 내년 영업이익률을 2007년 15% 와 21% 로 확대할 것으로 예상된다. 최근의 배리 비율은 여전히 50% 이상의 높은 수준을 유지하고, 투자와 자본 지출 수준이 낮아질 것으로 보인다.

“지금은 아무런 빚도 없다.”

일전에 안동 관계자들이 기자에게 말했다.

반면 한 관계자는 기자에게 수십억의 현금을 쥐고, 일상 협찬 경기, 스타의 빈도가 높지 않고 비용도 이녕 등 브랜드에 투입되지 않고 전체적인 안정을 보이고 있다.